I rendimenti obbligazionari dell'Eurozona sono rimbalzati, analisi delle tendenze a breve termine di oro spot, argento, petrolio greggio e valuta estera il 13 novembre

Panoramica del mercato globale

1. Condizioni dei mercati europei e americani

I tre principali futures sugli indici azionari statunitensi sono aumentati o diminuiti in modo misto, con i futures Dow in rialzo dello 0,01%, i futures S&P 500 in calo dello 0,15% e i futures Nasdaq in calo dello 0,20%. L'indice tedesco DAX è sceso dello 0,65%, l'indice britannico FTSE 100 è sceso dello 0,54%, l'indice francese CAC40 è aumentato dello 0,37% e l'indice europeo Stoxx 50 è sceso dello 0,05%.

2. Interpretazione delle notizie di mercato

I rendimenti obbligazionari dell'Eurozona sono rimbalzati e il mercato si è concentrato sul gioco dei dati economici tra Stati Uniti e Stati Uniti

⑴ I rendimenti dei titoli di stato tedeschi hanno terminato tre giorni consecutivi di calo e hanno registrato un leggero rimbalzo, con il rendimento a 10 anni in aumento di 2,5 punti base al 2,66%, vicino ai livelli di metà gennaio. Il mercato è in attesa che i dati economici statunitensi forniscano una nuova direzione. ⑵ Le aspettative di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve si sono notevolmente raffreddate, con la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base prima della fine dell'anno scesa dal 65% di inizio settimana al 53%, riflettendo le crescenti preoccupazioni del mercato sulla vischiosità dell'inflazione. ⑶ Sebbene i dati sulla produzione industriale dell’Eurozona siano stati inferiori alle aspettative, sono stati principalmente trascinati al ribasso dalle fluttuazioni delle multinazionali irlandesi, e la performance delle economie principali è rimasta solida. ⑷Lo spread del tasso di interesse tra i titoli di Stato a 10 anni dell'Italia e della Germania si è ridotto a 72 punti base, il livello più basso dal 2010, indicando che le preoccupazioni del mercato sui rischi del debito dei paesi dell'Europa meridionale si sono attenuate. ⑸ La divergenza nelle prospettive economiche si è intensificata. Il xmxyly.comitato di esperti tedesco ha abbassato le previsioni di crescita per il 2026, mentre Capital Economics ritiene che la resistenza strutturale affrontata dall’industria manifatturiera renderà cupe le prospettive a medio termine. ⑹ Il mercato ha scontato il percorso dei tassi di interesse della BCE di "mantenersi elevati per un periodo più lungo", e la probabilità attesa di un taglio dei tassi di interesse prima di settembre rimane intorno al 40%, il che è coerente con la situazione della politica monetaria statunitense.in un delicato equilibrio.

I funzionari della Federal Reserve hanno sottolineato che le politiche di bilancio dovrebbero essere xmxyly.comunicate chiaramente

⑴ La presidente della Fed di San Francisco Mary Daly ha affermato che la Federal Reserve dovrebbe chiarire in dettaglio al pubblico gli obiettivi e il quadro delle operazioni di bilancio. ⑵ Daly ha sottolineato che le operazioni di bilancio hanno molteplici obiettivi politici, tra cui fornire liquidità per garantire la stabilità finanziaria, stimolare lo sviluppo economico e gestire i livelli dei tassi di interesse. ⑶ Dall’avvio della stretta quantitativa nel 2022, la Federal Reserve ha continuato a ridurre le dimensioni del proprio bilancio. ⑷I funzionari della Federal Reserve hanno annunciato che interromperanno il processo di riduzione degli asset il 1° dicembre. ⑸ Le operazioni di acquisto di asset potrebbero essere gradualmente riavviate in futuro.

Il rand sudafricano ha raggiunto un nuovo massimo negli ultimi due anni grazie alle riforme fiscali che hanno rafforzato la fiducia

⑴ Il tasso di cambio del rand sudafricano rispetto al dollaro statunitense è salito sopra la soglia di 17, raggiungendo il livello più alto da gennaio 2023. ⑵ Le aspettative ottimistiche sulla revisione fiscale, l'indebolimento del dollaro statunitense e l'aumento dei prezzi dell'oro promuovono congiuntamente la forza valutaria. ⑶Il ministro delle Finanze Enoke Godongwana ha tenuto un discorso ottimista e affidabile sul bilancio il 12 novembre. ⑷Annunciati importanti aggiustamenti politici: restringimento dell'intervallo obiettivo di inflazione dal 3%-6% al 3% (intervallo di tolleranza ±1%). ⑸Annunciato un piano di investimenti infrastrutturali da 1.000 miliardi di rand nei prossimi tre anni. ⑹ Il nuovo obiettivo di inflazione mira a rafforzare la stabilità dei prezzi e ad assistere le aziende e i consumatori nella pianificazione degli investimenti a lungo termine. ⑺Il Ministero delle Finanze ha dichiarato che il nuovo obiettivo frenerà gradualmente l’inflazione e le aspettative, creerà le condizioni per i tagli dei tassi di interesse e migliorerà la xmxyly.competitività.

La Banca Centrale del Cile rimane in attesa, con il rischio di inflazione che diventa una variabile chiave nelle politiche future

⑴ I verbali della riunione di ottobre della Banca Centrale del Cile hanno mostrato che la decisione di mantenere il tasso di interesse di riferimento al 4,75% è stata adottata all'unanimità ed è considerata "l'unica opzione fattibile" nella fase attuale. ⑵ I policy maker si aspettano che l’inflazione dovrà ancora affrontare rischi al rialzo in futuro e sottolineano la necessità di raccogliere maggiori informazioni per fornire una base per le successive decisioni sui tassi di interesse. ⑶La banca centrale ha chiarito che prenderà in considerazione in modo approfondito gli ultimi dati sull'inflazione nella prossima riunione di metà dicembre, il che implica che i tempi per un cambiamento di politica non sono ancora maturi. ⑷L'attuale livello dei tassi di interesse è rimasto stabile per più cicli consecutivi, riflettendo l'atteggiamento cauto della banca centrale nel cercare un equilibrio tra crescita economica e stabilità dei prezzi. ⑸Il mercato deve prestare molta attenzione ai cambiamenti nella traiettoria dell'inflazione del paese. Eventuali fluttuazioni inattese potrebbero modificare l'aspettativa di consenso della banca centrale di mantenere i tassi di interesse invariati.

Il presidente ucraino ha detto di aver avuto una telefonata con il primo ministro tedesco per discutere della situazione del fronte e della cooperazione in materia di difesa

Il presidente ucraino Zelenskyj ha detto il 13 di aver avuto una telefonata con il cancelliere tedesco Mertz e che le due parti si sono concentrate sulla discussione dell'attuale situazione del fronte russo-ucraino e dei passi chiave per rafforzare la difesa dell'Ucraina. Zelenskyj ha detto che la chiamata è avvenuta dopo aver ispezionato quel giorno il posto di xmxyly.comando in prima linea ucraino. Ha fornito un aggiornamento sulla situazione in prima linea e ha avuto uno scambio di opinioni sulle misure per sostenere ulteriormente la difesa dell’Ucraina. Zelenskyj ha ringraziato Mertz per il suo sostegno politico all'apertura di un ufficio per l'esportazione di armi ucraine a Berlino, e ha affermato che il lavoro in materia viene portato avanti attivamente e che le due parti manterranno stretti contatti.

Buco nero dei dati USDA! Il mercato globale dei cereali è caduto nella più grande nebbia dell'ultimo decennio

⑴ La chiusura del governo degli Stati Uniti ha causato un vuoto nei dati agricoli, portando alle stime di resa di mais e soia più grandi dell'ultimo decennioIl mercato è precipitato in un’incertezza senza precedenti. ⑵ La differenza tra le previsioni massime e minime degli analisti per la produzione di mais è di 389 milioni di bushel, equivalenti alla produzione annuale del Michigan; la differenza tra le stime degli analisti per la soia è di 184 milioni di bushel, pari a metà della produzione dell’Indiana. ⑶La mancanza di dati coincide con il periodo critico della stagione del raccolto. Il mercato è costretto a fare affidamento su previsioni private, prezzi spot e persino informazioni sui social media per prendere decisioni, ma nessuno di essi può sostituire l’autorità dei rapporti ufficiali. ⑷Anche la domanda di esportazioni è nebbiosa. Questa lacuna di dati coincide con un periodo delicato nei negoziati xmxyly.commerciali. La sospensione dei rapporti sulle vendite all'esportazione ha causato un'enorme deviazione nella valutazione della domanda. ⑸Gli analisti generalmente si aspettano che la produzione finale sia inferiore alla stima di settembre. L'intervallo stimato della resa del mais è di 181,7-186,0 bushel per acro, entrambi inferiori alla precedente previsione del Ministero dell'Agricoltura di 186,7. ⑹Il rapporto del Ministero dell’Agricoltura che sarà pubblicato questo venerdì è diventato il fulcro del mercato. I suoi dati confermeranno diverse voci di mercato degli ultimi due mesi e potrebbero innescare violente fluttuazioni dei prezzi dei prodotti agricoli.

Il mercato obbligazionario statunitense è caduto in modalità attendista, con i dati economici che oscurano il mercato

⑴ I rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi si sono stabilizzati durante la sessione di negoziazione europea, con la varietà a due anni in leggero aumento di 0,8 punti base al 3,573%, e i rendimenti a lungo termine che rimangono sostanzialmente stabili, indicando che il sentiment del mercato sta diventando cauto. ⑵ Sebbene la riapertura del governo statunitense abbia portato benefici a breve termine, l’attenzione degli investitori si è rivolta a problemi più profondi che l’arretrato di dati economici potrebbe rivelare. ⑶ Alcuni analisti hanno sottolineato che il debole rapporto ADP di questa settimana ha esacerbato il disagio del mercato. I dati hanno mostrato che nelle quattro settimane fino alla fine di ottobre, i datori di lavoro privati ​​statunitensi hanno tagliato una media di 11.250 posti di lavoro a settimana. ⑷Il mercato teme che i prossimi dati possano dipingere un quadro più debole del mercato del lavoro e della domanda xmxyly.complessiva, che influenzerà direttamente il percorso politico della Fed. ⑸L’attuale mercato obbligazionario si trova in un tipico stato di attesa, con gli investitori che cercano un equilibrio tra i benefici dell’apertura del governo e le preoccupazioni economiche. La successiva divulgazione dei dati diventerà un catalizzatore chiave per sbloccare la situazione.

Il sistema bancario europeo ha un eccesso di liquidità e la domanda di prestiti è quasi esaurita

⑴ Gli ultimi dati della Banca Centrale Europea mostrano che la dimensione dei depositi overnight nel sistema bancario raggiunge i 2,51 trilioni di euro, mentre l'utilizzo dei prestiti overnight è di solo 1 milione di euro. ⑵ I dati sui depositi e sui prestiti costituiscono un contrasto scioccante. L’entità dei depositi supera di 2,5 milioni di volte la domanda di prestiti, evidenziando il grave eccesso di liquidità nel sistema bancario. ⑶ Rispetto al giorno di negoziazione precedente, l’utilizzo dei prestiti overnight è crollato da 28 milioni di euro a 1 milione di euro, indicando una forte contrazione della domanda di finanziamenti a breve termine. ⑷ Le posizioni dei conti correnti delle banche presso la banca centrale rimangono al livello elevato di 1.720 miliardi di euro, confermando ulteriormente l’abbondanza di fondi nel sistema finanziario. ⑸ Questo fenomeno di differenziazione estrema riflette la persistente lentezza della propensione al rischio delle banche, e il mercato deve prestare attenzione all’impatto dell’ostruzione del meccanismo di trasmissione del credito sull’efficacia della politica monetaria.

L'Italia ha emesso con successo 8 miliardi di euro di obbligazioni, mostrando una forte domanda e mostrando fiducia

⑴ L'Italia ha xmxyly.completato con successo l'emissione di 8 miliardi di euro di obbligazioni multi-termine, coprendo le varietà a 3 anni, 7 anni e 30 anni, e la domanda xmxyly.complessiva del mercato è forte. ⑵La dimensione massima dell'obbligazione a 3 anni è di 3,5 miliardi di euro, con un rendimento del 2,38% e un rapporto di sottoscrizione di 1,46 volte, aggiudicandosi una gara da 5,105 miliardi di euro. ⑶ Due varietà di 7 anni hanno emesso ciascuna 1,5 miliardi di euro. Tra questi, l'obbligazione con scadenza a luglio 2032 ha un rendimento del 2,95% e un rapporto di sottoscrizione di 1,78 volte, che rappresenta la performance più eccezionale. ⑷ Sono stati emessi 1,5 miliardi di euro di obbligazioni ultra-lunghe a 30 anni, con un rendimento fissato al 4,30% e un rapporto di sottoscrizione di 1,56 volte, indicando una domanda stabile per l'allocazione di capitale a lungo termine. ⑸Il prezzo finale di tutte le varietà è stato migliore rispetto al prezzo quotato al momento dell’emissione, e lo spread si è ridotto da 0,4 a 1,1 punti base, indicando che il riconoscimento del credito sovrano italiano da parte degli investitori è aumentato.

L'operazione 24 ore su 24 di Trump è stata pienamente rivelata: la fine dello shutdown e dei giochi politici

⑴ Trump ha firmato un disegno di legge per porre ufficialmente fine allo shutdown governativo più lungo nella storia degli Stati Uniti. Ha stimato che la chiusura ha causato perdite per 1,5 trilioni di dollari, ma una valutazione xmxyly.completa dell’impatto richiederà ancora settimane o addirittura mesi. ⑵ Nel campo del xmxyly.commercio, il capo negoziatore svizzero si recherà a Washington per i negoziati, con l’obiettivo di raggiungere un accordo xmxyly.commerciale e ridurre le attuali tariffe sulle merci svizzere. ⑶ Trump ha ordinato al Dipartimento del Tesoro di smettere di coniare monete da 1 centesimo perché il costo era troppo alto. Ha sottolineato che il costo di produzione in realtà supera i 2 centesimi e ritiene che il trasloco sia troppo dispendioso. ⑷ Con una mossa sorprendente sul fronte diplomatico, Trump ha inviato una lettera al presidente di Israele, esortandolo pubblicamente a esercitare il suo potere per perdonare il primo ministro Netanyahu, che deve affrontare molteplici accuse penali. ⑸Queste azioni dimostrano che il focus della sua politica è sull’efficienza economica interna e sull’intervento diplomatico. Il mercato deve prestare attenzione alle reazioni a catena che queste decisioni potrebbero innescare.

Lo spread del tasso di interesse tra Francia e Germania si è ridotto in modo strano e i prezzi di mercato si discostano dai fondamentali

⑴ Lo spread del tasso di interesse tra i titoli di stato francesi e quelli tedeschi si è ridotto significativamente negli ultimi quattro giorni di negoziazione, soprattutto nelle varietà con scadenze di 5 anni e oltre. ⑵ Dopo l’aggiustamento direzionale degli spread dei tassi di interesse, i titoli di stato francesi sono ora entrati nella fascia “costosa”, che è particolarmente evidente nel modello di regressione con rendimento costante alla scadenza a due mesi. ⑶ Questa fase di riduzione dello spread sui tassi di interesse è estremamente rapida. La varietà a 5 anni si è ristretta di 4 punti base questa settimana, mentre le varietà a 10 e 30 anni si sono entrambe ristrette significativamente di 6 punti base. ⑷Va notato che l’attuale livello di spread del tasso di interesse non appare particolarmente stretto nel modello di regressione a sei mesi, indicando che i recenti cambiamenti potrebbero essere guidati da fattori a breve termine. ⑸ Esiste una deviazione temporanea tra i prezzi di mercato e i fondamentali. Gli investitori devono essere attenti alla sostenibilità di questa deviazione e ai possibili rischi di correzione in futuro.

3. Tendenze delle principali coppie di valute prima dell'apertura del mercato di New York

EUR/USD: alle 21:20 ora di Pechino, la coppia EUR/USD è aumentata ed è ora a 1,1622, con un aumento dello 0,24%. Il prezzo di (EUR/USD) è salito nell'ultima sessione di negoziazione a New York, superando la resistenza chiave di 1,1595, sostenuto dal suo trading e dal trend di correzione rialzista a breve termine, che ha continuato a essere scambiato al di sopra dell'EMA50, rafforzando le possibilità di bloccare una nuova resistenza nel breve termine. Questo aumento avviene nonostante i segnali negativi provenienti dall’indicatore di forza relativa, che indica che il potere degli acquirenti è dominante su questo percorso.

GBP/USD: Alle 21:20 ora di Pechino, la coppia GBP/USD è aumentata e viene scambiata a 1,3181, con un aumento dello 0,36%. Prima dell'apertura del mercato di New York, il prezzo (GBPUSD) è sceso nell'ultima transazione intraday, ed era principalmente corto a breve termine. Il trend rialzista continua a dominare e il suo movimento è lungo le linee di tendenza secondarie che supportano questa tendenza, mentre fa affidamento sul supporto di EMA50, che potrebbe fornire un'opportunità per guadagnare nuovo slancio rialzista, aiutandolo così a tentare un rimbalzo più in alto

Oro spot: alle 21:20 ora di Pechino, l'oro spot è aumentato ed era ora scambiato a 4233,69, con un aumento dello 0,91%. I prezzi dell'oro hanno continuato a salire al livello dell'ultimo giorno di negoziazione, che è stato dominante a breve termine, è un mercato rialzista, il cui trading lungo la linea di tendenza rafforza la stabilità di questa traiettoria, e la pressione dinamica rappresentata dal suo trading al di sopra dell'EMA50 persiste, oltre ai segnali positivi sull'indicatore di forza relativa, sebbene rimanga stabile a livelli di ipercomprato src="/uploads/2025/11/i3xzatdpigc.jpg" />

Argento spot: alle 21:20 ora di Pechino, l'argento spot è salito, scambiando ora a 53,719, con un aumento dello 0,87%. Prima dell'apertura del mercato di New York, il prezzo dell'argento è sceso nell'ultimo giorno di negoziazione a causa della stabilità della resistenza chiave di 54,40 dollari. Questa resistenza è dove ci troviamo nell'analisi è quello di raccogliere guadagni dal suo precedente rialzo nel tentativo di scaricare alcune condizioni di ipercomprato sull'indicatore di forza relativa, soprattutto perché la tendenza rialzista primaria a breve termine domina e viene scambiata lungo le linee di tendenza secondarie da cui sono emersi segnali negativi

Mercato del petrolio greggio: alle 21:20 ora di Pechino, Il petrolio statunitense è salito, scambiando ora a 58.980, con un aumento dello 0,85%. Prima del mercato di New York, i prezzi (del petrolio greggio) sono aumentati nell'ultimo giorno di negoziazione, cercando di recuperare parte delle perdite precedenti e scaricando alcune condizioni di ipervenduto sull'indicatore di forza relativa, soprattutto con l'emergere di segnali positivi, influenzati dalla rottura della precedente linea di tendenza di correzione rialzista a breve termine src="/uploads/2025/11/yeeobge0h2i.jpg" />

4. Visione istituzionale

JPMorgan Chase: il rallentamento economico britannico si sta intensificando e la Banca d'Inghilterra dovrebbe tagliare i tassi di interesse a dicembre

Scott Gardner, stratega degli investimenti personali presso JPMorgan Chase, ha sottolineato che il PIL del Regno Unito è aumentato solo leggermente dello 0,1% nel terzo trimestre, più debole del previsto.Rivitalizzare l'economia. L’analisi di Gardner afferma che, sebbene l’attuale spesa al consumo rimanga stabile, i deboli dati sull’occupazione sono diventati un punto di rischio degno di vigilanza, che potrebbe diffondersi e trascinare verso il basso i consumi in futuro. Allo stesso tempo, i dati deboli sul PIL hanno anche intensificato le discussioni sul bilancio pubblico. Con gli aumenti fiscali quasi confermati, si prevede che la spesa per consumi e servizi dovrà affrontare maggiori difficoltà entro il secondo trimestre del prossimo anno, quando gli aumenti fiscali e le misure di spesa entreranno ufficialmente in vigore.

Il contenuto di cui sopra riguarda "[XM Group]: i rendimenti obbligazionari dell'Eurozona sono rimbalzati, oro spot, argento, petrolio greggio, analisi delle tendenze a breve termine dei cambi il 13 novembre". È stato accuratamente xmxyly.compilato e modificato dall'editore di cambio valuta XM. Spero che possa essere utile al tuo trading! Grazie per il supporto!

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