Os rendimentos dos títulos da zona euro recuperaram, análise das tendências de curto prazo do ouro à vista, prata, petróleo bruto e câmbio estrangeiro em 13 de novembro

Visão geral do mercado global

1. Condições dos mercados europeu e americano

Os três principais futuros de índices de ações dos EUA subiram ou caíram de forma mista, xmxyly.com os futuros do Dow subindo 0,01%, os futuros do S&P 500 caindo 0,15% e os futuros do Nasdaq caindo 0,20%. O índice DAX da Alemanha caiu 0,65%, o índice FTSE 100 da Grã-Bretanha caiu 0,54%, o índice CAC40 da França subiu 0,37% e o índice Stoxx 50 da Europa caiu 0,05%.

2. Interpretação das notícias do mercado

Os rendimentos dos títulos da zona euro recuperaram e o mercado concentrou-se no jogo de dados económicos entre os Estados Unidos e os Estados Unidos

⑴ Os rendimentos dos títulos do governo alemão terminaram três dias consecutivos de declínio e recuperaram ligeiramente, xmxyly.com o rendimento a 10 anos a subir 2,5 pontos base para 2,66%, perto dos níveis de meados de Janeiro. O mercado está à espera que os dados económicos dos EUA forneçam uma nova direção. ⑵ As expectativas de que a Reserva Federal reduza as taxas de juro arrefeceram significativamente, xmxyly.com a probabilidade de um corte de 25 pontos base nas taxas antes do final do ano a cair de 65% no início desta semana para 53%, reflectindo as crescentes preocupações do mercado sobre a rigidez da inflação. ⑶ Embora os dados da produção industrial da zona euro tenham ficado aquém das expectativas, foram principalmente arrastados pelas flutuações das empresas multinacionais irlandesas, e o desempenho das economias centrais permaneceu sólido. ⑷O diferencial da taxa de juro entre as obrigações governamentais a 10 anos da Itália e da Alemanha diminuiu para 72 pontos base, o nível mais estreito desde 2010, indicando que as preocupações do mercado sobre os riscos da dívida dos países do sul da Europa diminuíram. ⑸ A divergência nas perspectivas económicas intensificou-se. O xmxyly.comité de Peritos Alemão reduziu a sua previsão de crescimento para 2026, enquanto a Capital Economics acredita que a resistência estrutural enfrentada pela indústria transformadora tornará as perspectivas a médio prazo sombrias. ⑹ O mercado fixou o preço na trajetória da taxa de juro do BCE de "manter-se elevada por um período mais longo", e a probabilidade esperada de um corte na taxa de juro antes de setembro permanece em cerca de 40%, o que é consistente xmxyly.com a situação da política monetária dos EUA.em um equilíbrio delicado.

Funcionários do Federal Reserve enfatizaram que as políticas de balanço deveriam ser claramente xmxyly.comunicadas.

⑴ A presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, disse que o Federal Reserve deveria esclarecer detalhadamente ao público os objetivos e a estrutura das operações de balanço. ⑵ Daly destacou que as operações de balanço têm múltiplos objectivos políticos, incluindo o fornecimento de liquidez para garantir a estabilidade financeira, estimular o desenvolvimento económico e gerir os níveis das taxas de juro. ⑶ Desde o lançamento do aperto quantitativo em 2022, a Reserva Federal continuou a reduzir a dimensão do seu balanço. ⑷Os funcionários do Federal Reserve anunciaram que interromperão o processo de redução de ativos em 1º de dezembro. ⑸ As operações de xmxyly.compra de ativos poderão ser reiniciadas gradualmente no futuro.

O rand sul-africano subiu para um novo máximo nos últimos dois anos, à medida que as reformas fiscais aumentaram a confiança.

⑴ A taxa de câmbio do rand sul-africano em relação ao dólar americano subiu acima da marca de 17, atingindo o nível mais alto desde janeiro de 2023. ⑵ As expectativas otimistas da revisão fiscal, o enfraquecimento do dólar americano e o aumento dos preços do ouro promovem conjuntamente a força da moeda. ⑶O Ministro das Finanças, Enoke Godongwana, fez um discurso orçamentário otimista e confiável em 12 de novembro. ⑷Anunciou grandes ajustes de política: Restrição da meta de inflação de 3%-6% para 3% (faixa de tolerância ±1%). ⑸Anunciou um plano de investimento em infraestrutura de R1 trilhão nos próximos três anos. ⑹ A nova meta de inflação visa reforçar a estabilidade de preços e ajudar as empresas e os consumidores no seu planeamento de investimentos a longo prazo. ⑺O Ministério das Finanças afirmou que a nova meta irá reduzir gradualmente a inflação e as expectativas, criar condições para cortes nas taxas de juro e aumentar a xmxyly.competitividade.

O Banco Central do Chile permanece em espera, xmxyly.com o risco de inflação a tornar-se uma variável chave nas políticas futuras.

⑴ A acta da reunião de Outubro do Banco Central do Chile mostrou que a decisão de manter a taxa de juro de referência em 4,75% foi adoptada por unanimidade e é considerada xmxyly.como a "única opção viável" na fase actual. ⑵ Os decisores políticos esperam que a inflação ainda enfrente riscos ascendentes no futuro e enfatizam a necessidade de recolher mais informações para fornecer uma base para decisões subsequentes sobre taxas de juro. ⑶O banco central deixou claro que irá considerar de forma abrangente os dados mais recentes sobre a inflação na sua próxima reunião, em meados de Dezembro, o que implica que o momento para mudanças políticas ainda não chegou. ⑷O actual nível da taxa de juro manteve-se estável durante vários ciclos consecutivos, reflectindo a posição cautelosa do banco central na procura de um equilíbrio entre o crescimento económico e a estabilidade de preços. ⑸O mercado precisa estar atento às mudanças na trajetória inflacionária do país. Quaisquer flutuações inesperadas poderão alterar a expectativa consensual do banco central de manter as taxas de juro inalteradas.

O presidente ucraniano disse que teve um telefonema xmxyly.com o primeiro-ministro alemão para discutir a situação da linha de frente e a cooperação em defesa.

O presidente ucraniano Zelensky disse no dia 13 que teve um telefonema xmxyly.com o chanceler alemão Mertz, e os dois lados se concentraram em discutir a atual situação da linha de frente russo-ucraniana e as principais medidas para fortalecer a defesa da Ucrânia. Zelensky disse que a ligação ocorreu depois que ele inspecionou o posto de xmxyly.comando da linha de frente ucraniana naquele dia. Apresentou informações atualizadas sobre a situação nas linhas da frente e trocou opiniões sobre medidas para apoiar ainda mais a defesa da Ucrânia. Zelensky agradeceu a Mertz pelo seu apoio político na abertura de um escritório ucraniano de exportação de armas em Berlim e disse que o trabalho relevante está a ser ativamente avançado e que os dois lados manterão contacto estreito.

Buraco negro de dados do USDA! O mercado global de grãos caiu no maior nevoeiro em uma década

⑴ A paralisação do governo dos EUA causou um vácuo nos dados agrícolas, levando às maiores estimativas de rendimento de milho e soja em uma décadaO mercado mergulhou numa incerteza sem precedentes. ⑵ A diferença entre as previsões mais altas e mais baixas dos analistas para a produção de milho é de 389 milhões de bushels, equivalente à produção anual de Michigan; a diferença entre as estimativas dos analistas para a soja é de 184 milhões de bushels, representando metade da produção de Indiana. ⑶A falta de dados coincide xmxyly.com o período crítico da época de colheita. O mercado é forçado a confiar em previsões privadas, preços spot e até mesmo em informações das redes sociais para tomar decisões, mas nenhum deles pode substituir a autoridade dos relatórios oficiais. ⑷A demanda de exportação também é nebulosa. Esta lacuna de dados coincide xmxyly.com um período sensível nas negociações xmxyly.comerciais. A suspensão dos relatórios de vendas de exportação causou um enorme desvio na avaliação da procura. ⑸Os analistas geralmente esperam que o resultado final seja inferior à estimativa de setembro. A faixa estimada de rendimento do milho é de 181,7-186,0 bushels por acre, ambos abaixo da previsão anterior do Ministério da Agricultura de 186,7. ⑹O relatório do Ministério da Agricultura que será divulgado nesta sexta-feira virou foco do mercado. Os seus dados confirmarão vários rumores de mercado nos últimos dois meses e poderão desencadear flutuações violentas nos preços dos produtos agrícolas.

O mercado de títulos dos EUA entrou no modo de esperar para ver, xmxyly.com os dados econômicos acompanhando o mercado.

⑴ Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA se estabilizaram durante o pregão europeu, xmxyly.com a variedade de dois anos subindo ligeiramente 0,8 pontos base, para 3,573%, e os rendimentos de longo prazo permanecendo basicamente estáveis, indicando que o sentimento do mercado está se tornando cauteloso. ⑵ Embora a reabertura do governo dos EUA tenha trazido benefícios a curto prazo, a atenção dos investidores voltou-se para problemas mais profundos que o acúmulo de dados económicos pode revelar. ⑶ Alguns analistas apontaram que o relatório fraco da ADP desta semana exacerbou a inquietação do mercado. Os dados mostraram que nas quatro semanas até ao final de Outubro, os empregadores privados dos EUA cortaram uma média de 11.250 empregos por semana. ⑷O mercado está preocupado que os próximos dados possam pintar um quadro mais fraco do mercado de trabalho e da procura global, o que afectará directamente a trajectória política do Fed. ⑸O actual mercado obrigacionista encontra-se num típico estado de esperar para ver, xmxyly.com os investidores a procurarem um equilíbrio entre os benefícios da abertura do governo e as preocupações económicas. A subsequente divulgação de dados tornar-se-á um catalisador chave para quebrar o impasse.

O sistema bancário europeu tem excesso de liquidez e a procura de empréstimos quase secou.

⑴ Os dados mais recentes do Banco Central Europeu mostram que o tamanho dos depósitos à ordem no sistema bancário chega a 2,51 biliões de euros, enquanto a utilização de empréstimos à ordem é de apenas 1 milhão de euros. ⑵ Os dados de depósitos e empréstimos formam um contraste chocante. A escala dos depósitos é mais de 2,5 milhões de vezes superior à procura de empréstimos, evidenciando o grave excesso de liquidez no sistema bancário. ⑶ Em xmxyly.comparação xmxyly.com o pregão anterior, a utilização de empréstimos overnight caiu de 28 milhões de euros para 1 milhão de euros, indicando uma forte redução na procura de financiamento de curto prazo. ⑷ As posições da conta corrente dos bancos junto do banco central permanecem num nível elevado de 1,72 biliões de euros, confirmando ainda mais a abundância de fundos no sistema financeiro. ⑸ Este fenómeno de extrema diferenciação reflecte a contínua lentidão do apetite ao risco dos bancos, e o mercado precisa de prestar atenção ao impacto da obstrução do mecanismo de transmissão de crédito na eficácia da política monetária.

A Itália emitiu xmxyly.com sucesso 8 mil milhões de euros em obrigações, demonstrando uma forte procura e demonstrando confiança.

⑴ A Itália concluiu xmxyly.com sucesso a emissão de 8 mil milhões de euros em obrigações multiprazo, cobrindo variedades de 3, 7 e 30 anos, e a procura geral do mercado é forte. ⑵O tamanho máximo do título de 3 anos é de 3,5 bilhões de euros, xmxyly.com rendimento de 2,38% e índice de subscrição de 1,46 vezes, vencendo uma licitação de 5,105 mil milhões de euros. ⑶ Duas variedades de 7 anos emitiram 1,5 mil milhões de euros cada. Entre eles, o título xmxyly.com vencimento em julho de 2032 tem rendimento de 2,95% e taxa de subscrição de 1,78 vezes, que é o desempenho mais destacado. ⑷ Foram emitidos 1,5 mil milhões de euros em obrigações ultralongas a 30 anos, xmxyly.com uma rentabilidade fixada em 4,30% e um rácio de subscrição de 1,56 vezes, indicando uma procura estável de alocação de capital de longo prazo. ⑸O preço final de todas as variedades foi melhor do que o preço cotado no momento da emissão, e o spread diminuiu entre 0,4 e 1,1 pontos base, indicando que o reconhecimento dos investidores relativamente ao crédito soberano de Itália aumentou.

A operação de 24 horas de Trump totalmente revelada: o fim da paralisação e dos jogos políticos

⑴ Trump assinou um projeto de lei para encerrar oficialmente a paralisação governamental mais longa da história dos EUA. Ele estimou que a paralisação causou perdas de 1,5 biliões de dólares, mas uma avaliação de impacto xmxyly.completa ainda levará semanas ou até meses. ⑵ No domínio do xmxyly.comércio, o principal negociador xmxyly.comercial da Suíça desloca-se a Washington para negociações, xmxyly.com o objectivo de chegar a um acordo xmxyly.comercial e reduzir as actuais tarifas sobre os produtos suíços. ⑶ Trump ordenou que o Departamento do Tesouro parasse de cunhar moedas de 1 centavo, alegando que o custo era muito alto. Ele ressaltou que o custo de produção na verdade ultrapassava 2 centavos e acreditava que a mudança era um desperdício demais. ⑷ Num movimento surpreendente na frente diplomática, Trump enviou uma carta ao Presidente de Israel, instando-o publicamente a exercer o seu poder de perdoar o Primeiro-Ministro Netanyahu, que enfrenta múltiplas acusações criminais. ⑸Estas ações mostram que o foco da sua política está na eficiência económica interna e na intervenção diplomática. O mercado precisa de estar atento às reações em cadeia que estas decisões podem desencadear.

O spread da taxa de juros entre a França e a Alemanha diminuiu estranhamente e os preços de mercado se desviam dos fundamentos

⑴ O spread da taxa de juros entre os títulos do governo francês e os títulos do governo alemão diminuiu significativamente nos últimos quatro pregões, especialmente em variedades xmxyly.com vencimentos de 5 anos ou mais. ⑵ Após o ajustamento direccional dos spreads das taxas de juro, as obrigações do Estado francês entraram agora na faixa "cara", que é particularmente proeminente no modelo de regressão do rendimento constante até ao vencimento a dois meses. ⑶ Esta ronda de redução do spread das taxas de juro é extremamente rápida. A variedade de 5 anos diminuiu 4 pontos base esta semana, enquanto as variedades de 10 e 30 anos diminuíram significativamente em 6 pontos base. ⑷Deve-se notar que o nível actual do spread da taxa de juro não parece particularmente apertado no modelo de regressão de seis meses, indicando que as alterações recentes podem ser impulsionadas por factores de curto prazo. ⑸ Existe um desvio temporário entre os preços de mercado e os fundamentos. Os investidores precisam estar atentos à sustentabilidade deste desvio e aos possíveis riscos de correção no futuro.

3. Tendências dos principais pares de moedas antes da abertura do mercado de Nova York

EUR/USD: A partir das 21h20, horário de Pequim, o EUR/USD subiu e está agora em 1,1622, um aumento de 0,24%. O preço do (EUR/USD) subiu no último pregão em Nova Iorque, rompendo acima da resistência chave de 1,1595, apoiado pela sua negociação, bem xmxyly.como pela tendência de correção de alta de curto prazo, que continuou a ser negociado acima da EMA50, fortalecendo as chances de travar nova resistência no curto prazo. Esta subida está a ocorrer apesar dos sinais negativos do indicador de força relativa, indicando que o poder do xmxyly.comprador é dominante nesta via.

GBP/USD: A partir das 21h20, horário de Pequim, o GBP/USD subiu e agora está sendo negociado a 1,3181, um aumento de 0,36%. Antes da abertura do mercado de Nova York, o preço (GBPUSD) caiu na última transação intradiária, e foi principalmente vendido no curto prazo. A tendência de alta continua a dominar, e seu movimento está ao longo das linhas de tendência secundárias que apoiam esta tendência, enquanto conta xmxyly.com o apoio de EMA50, o que pode fornecer uma oportunidade para ganhar um novo impulso de alta, ajudando-o assim a tentar se recuperar mais

Ouro à vista: A partir das 21h20, horário de Pequim, o ouro à vista subiu e agora era negociado a 4.233,69, um aumento de 0,91%. os preços do (ouro) continuaram a subir ao nível do último dia de negociação, que foi dominante no curto prazo é um mercado altista cuja negociação ao longo da linha de tendência reforça a estabilidade desta trajetória, e a pressão dinâmica representada pela sua negociação acima da EMA50 persiste, além de sinais positivos no indicador de força relativa, embora permaneça estável em níveis de sobrecompra. src="/uploads/2025/11/i3xzatdpigc.jpg" />

Prata à vista: A partir das 21h20, horário de Pequim, a prata à vista subiu, agora sendo negociada em 53,719, um aumento de 0,87%. Antes da abertura do mercado de Nova York, o preço da prata caiu no último dia de negociação devido à estabilidade da resistência chave de $ 54,40. na análise é coletar ganhos de seu aumento anterior em uma tentativa de descarregar algumas condições de sobrecompra no indicador de força relativa, especialmente porque a tendência primária de alta de curto prazo domina e é negociada ao longo de linhas de tendência secundárias de onde surgiram sinais negativos

Mercado de petróleo bruto: A partir das 21:20 Pequim. Ao mesmo tempo, o petróleo dos EUA subiu, agora negociado a 58,980, um aumento de 0,85%. Antes do mercado de Nova York, os preços (do petróleo bruto) subiram no último dia de negociação, tentando recuperar algumas das perdas anteriores e descarregando algumas condições de sobrevenda no indicador de força relativa, especialmente xmxyly.com o surgimento de sinais positivos, afetados pela quebra da linha de tendência de correção de alta de curto prazo anterior. src="/uploads/2025/11/yeeobge0h2i.jpg" />

4. Visão institucional

JPMorgan Chase: A desaceleração econômica britânica está se intensificando e o Banco da Inglaterra deverá cortar as taxas de juros em dezembro

Scott Gardner, estrategista de investimentos pessoais do JPMorgan Chase, destacou que o PIB do Reino Unido aumentou apenas ligeiramente em 0,1% no terceiro trimestre, mais fraco do que o esperado.Revitalizar a economia. A análise de Gardner afirma que, embora os gastos actuais dos consumidores permaneçam estáveis, os dados fracos sobre o emprego tornaram-se um ponto de risco digno de vigilância, o que pode alastrar-se e arrastar o consumo no futuro. Ao mesmo tempo, os dados lentos do PIB também intensificaram as discussões em torno do orçamento do governo. xmxyly.com os aumentos de impostos quase confirmados, espera-se que as despesas no sector do consumo e dos serviços enfrentem maiores obstáculos no segundo trimestre do próximo ano, quando os aumentos de impostos e as medidas de despesa entrarem oficialmente em vigor.

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